日本无码人妻精品一区二区视频,伊大人香蕉在线观看,囯产精品av一卡二卡三卡,国产亚洲精品影达达兔

茅臺公布了2025年的半年報，以比壓線略好一點(diǎn)的成績完成了年初定的目標(biāo)~營業(yè)收入同比增長9%：總營收911億元，同比增長9.2%，歸母凈利潤454億元，同比增長8.9%。由于茅臺的歸母凈利潤，可以等同于自由現(xiàn)金流，所以我們估值，就以歸母凈利潤為依據(jù)了。

估算茅臺三年以后的歸母凈利潤，既然是估，就按兩個方案吧。第一個稍稍樂觀點(diǎn)，第二個略微謹(jǐn)慎點(diǎn)。

①方案一：2025年，按今年的公司目標(biāo)，凈利潤增長9%

2026年，凈利潤與2025年持平，增長9%

2027年，凈利潤增速略有增長，為10%

市盈率PE，取值25-30的上限，取30倍

則，在2024年歸母凈利潤862.3億元的基礎(chǔ)上，

2025年凈利潤：862.3*1.09=939.907億元

2026年凈利潤：939.907*1.09=1024.5億元

2027年凈利潤：1024.5*1.1=1126.95億元

到2028年上半年，已經(jīng)確認(rèn)2027年歸母凈利潤的基礎(chǔ)上，給予30倍PE，茅臺總市值的合理估值為：1126.95*30=33,808.45億元。對應(yīng)股價(假設(shè)回購比例不大，仍按12.56億股計算)為2692元。

以三年后合理估值的一半買入，對應(yīng)股價為1346元。

②方案二：2025年，按今年的公司目標(biāo)，凈利潤增長9%

2026年，凈利潤增速略低于2025年，增長8%

2027年，凈利潤增速略低于2025年，增長8%

市盈率PE，取值25-30的下限，取25倍

則，在2024年歸母凈利潤862.3億元的基礎(chǔ)上，

2025年凈利潤：862.3*1.09=939.907億元

2026年凈利潤：939.907*1.08=1015.1億元

2027年凈利潤：1024.5*1.1=1096.31億元

到2028年上半年，已經(jīng)確認(rèn)2027年歸母凈利潤的基礎(chǔ)上，給予25倍PE，茅臺總市值的合理估值為：1096.31*25=27,407.69億元。對應(yīng)股價(假設(shè)此期間回購比例不大，仍按12.56億股計算)為2182元。

以三年后合理估值的一半買入，對應(yīng)股價1091元。

③所以，現(xiàn)在茅臺合適的理想買入點(diǎn)，為1091元~1346元。本周少量新增資金，以1422元左右買入，屬于尚未達(dá)到理想買入點(diǎn)，但在當(dāng)年合理估值以下的位置的操作。

由于茅臺仍然有優(yōu)秀的生意模式，仍然有寬廣的的護(hù)城河，再加上這4年半的下跌，已經(jīng)反映了白酒行業(yè)的深度調(diào)整，這個時候介入，站在長期的角度看，具有良好的確定性以及明顯的便宜可占。

先看三年吧!看看是否符合“三年通常會是一個有機(jī)會回歸合理估值的時間跨度”。

《黃帝內(nèi)經(jīng)》有云：

“精神內(nèi)守，病安從來。” 

 心安，則身安，

你的身體，比想象中更懂你。  

人這一生，

能壓垮你的從來不是事情，而是情緒。 

善待情緒，不是矯情，而是對自己的守護(hù)。  

能夠與自己的悲傷、憤怒、焦慮和平共處，

是真正成熟的開始。

照顧好自己的情緒，

是對生命最深的敬畏，

也是對家人最大的負(fù)責(zé)。

紅色壹號，不只是酒，

它是英雄的見證，

是時代的印記，

是每一個夢想家心中不滅的火焰。